KODEX 미국채울트라30년선물(H), TIGER 미국MSCI리츠(합성 H) 등등, ETF 상품명 끝에 ‘H’ 문구가 들어가있는 상품이 있는데요. 이 ETF H 뜻은 무엇인지, 이번 글에서는 ETF H 의미, 환헤지 ETF 장단점, 그리고 H 이외에도 합성, TR 등 다른 ETF 용어 등에 대해서도 함께 알아보겠습니다.
ETF H 뜻
ETF 상품명 끝에 들어가는 ‘H’ 문구는 ‘환헤지’를 의미하는데요. 환헤지는 환율 리스크를 헤지(Hedge)했다는 의미로, 환율 변동에 따른 리스크를 없앴다는 뜻입니다.
우리가 해외투자를 하면, 자연스럽게 환율 변동에 따른, 환 리스크에 노출됩니다. 이건 국내 ETF 상품도 마찬가지인데요. 예를 들어, TIGER 미국나스닥100 ETF 상품을 매수했다고 하더라도, 환헤지가 된 상품이 아니기 때문에, 환율 변동에 따른 이익과 손해도 함께 가격에 반영이 됩니다.
반면에, TIGER 미국나스닥100TR(H) 상품은 환헤지가 되어있으니, 원달러환율이 오르건 내리건 상관없이 미국나스닥100 지수만 고려하면 되겠죠?
환헤지 ETF 상품 종류
대표적인 환헤지 ETF 상품 종류를 간단하게 정리하면 다음과 같은 상품이 있습니다.
- TIGER 미국나스닥100TR(H)
- TIGER 미국MSCI리츠(합성 H)
- TIGER 일본TOPIX (합성 H)
- TIGER 미국S&P500TR(H)
- TIGER 골드선물(H)
- Kodex 미국30년국채울트라선물(H)
- Kodex WTI원유선물(H)
- Kodex 일본부동산리츠(H)
위의 상품들은 모두 환헤지가 된 상품으로, 환율 변동에 따른 가격 변화가 없게 설계된 상품입니다.
환헤지 ETF 장단점
간단하게 환리스크를 헤지할 수 있는, 환헤지 ETF라고 단점이 없는 것은 아닌데요. 환헤지 ETF 장점과 단점에 대해 살펴보겠습니다.
장점
환헤지 ETF가 태생적으로 갖고 있는 장점인, ‘환율 리스크 배제’인데요. ETF 기초 지수가 50% 상승했지만, 환율이 20% 하락했다면, 나의 수익률은 30%가 될 수 있으니 말입니다.
| 상품명 | 환헤지 여부 | 1개월 수익률 | 3개월 수익률 | 6개월 수익률 |
| TIGER 미국S&P500 | X | 1.59 | 0.1 | 5.05 |
| TIGER 미국나스닥100 | 3.88 | 4.87 | 12.56 | |
| TIGER 미국S&P500TR(H) | O | 6.29 | 3.56 | 7.06 |
| KODEX 미국나스닥100(H) | 8.6 | 8.24 | 13.61 | |
| ※ 2023년 11월 21일 기준 수익률 | ||||
실제로, 위의 표를 보면, 미국 주요 지수가 상승했지만, 환율은 하락했던 2023년 하반기에는 환헤지형 ETF가 훨씬 좋은 수익률을 기록했던 적이 있었죠.
단점
사실, 개인적인 생각으로 환헤지 ETF는 장점보단 단점이 더 많다고 생각하는데요. 그 이유는 다음과 같습니다.
1. 높은 수수료율
첫 번째 단점은 환헤지 ETF 상품의 높은 수수료율입니다. 환헤지 ETF 상품은 일반적인 ETF 상품에 환헤지를 추가로 하기 때문에, 구조적으로 당연히 수수료율이 높을 수 밖에 없는데요.
환헤지 비용은 ETF 수수료율, 총보수에 표기되어 있지 않는데, 이를 추산하면 최대 2~3%에 달하기도 한다니, 이는 무시하기 어려운 수준이죠?
또, 이 수수료율(%)은 연단위로 녹아들어가기 때문에, 장기 투자에 적합하지 않다는 단점도 있습니다.
2. 수익률 감소 우려
미국 주식이 잘 나갈 때는 상대적으로 미국 달러의 가치가 올라갈 가능성이 아무래도 높겠죠?
환율이라는 건 상대적이고 워낙 많은 변수가 들어가기 때문에, 예측하긴 어렵지만, 요즘 같이 한미 금리차가 역대 최고를 찍고, 원화가치가 하락을 하는 시대에는 미국 주식과 환율 수익률을 둘 다 노릴 수 있다는 점에서, 수익률 감소 우려 때문에, 많은 투자자들이 환노출 ETF를 선호하고 있습니다.
3. 환율 장기 상승 우려
원달러 환율은 장기적으로 우상향을 해오고 있습니다. 최근에는 원화의 구조적 약세를 꼽으며, 개인투자자들도 해외로 눈을 돌리고 있고, 꾸준히 달러 환전을 하여 미국 주식을 구매하는 등의 외화순유출의 시대인데요.
환율이 장기 상승할 것을 예상하고, 달러 자산을 모으는 투자자들이 많은 시대에, 환노출이 아닌, 환헤지 ETF를 높은 수수료율을 감내하고 매수하는 것에 회의적입니다.
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마무리 정리
환헤지를 의미하는, ETF H 뜻과 ETF H 의미에 대해 알아보았으며, 환헤지 ETF 장단점에 대해서도 알아보았습니다. 환헤지 ETF 투자는 장기투자에 어울리지 않지만, 환율 리스크를 감당하고 싶지 않은 분들에겐 단비와 같은 상품인데요. 그럼에도 불구하고 환노출 ETF에 비해, 환헤지 ETF가 같는 단점(높은 수수료율, 환율 상승에 대한 리스크)이 있으니, 이를 고려하여 투자하시는 데에 자료가 도움이 되었길 바라겠습니다. 감사합니다. 성투하세요!