ETF 상품명을 보면, TIGER 미국나스닥100TR(H), KODEX 미국채울트라30년선물(H), TIGER 미국MSCI(합성 H) 등, 상품명 뒷편에 붙는 기호나 단어가 있는데요. 이번 글에서는 ETF 상품 뒤에 붙는 합성, H, TR, 레버리지, 인버스 등의 ETF 용어에 대해 자세히 정리해 드리겠습니다.
ETF 용어 각각의 의미
ETF 상품명에 붙는 용어 각각의 의미는 어떤 의미인지 살펴보겠습니다.
1. 합성
일반 ETF는 자산운용사가 직접 운용하는 상품(코스피 ETF이면, 코스피 지수 내의 실물 자산(주식)을 직접 보유하는 형태)이지만, 합성 ETF는 증권사와의 스왑계약(Swap)을 하는 방식인데요. 증권사가 기초 지수로 운용하고 나오는 수익률을 운용사에게 지급해주는 방식입니다.
이런 스왑계약 방식을 사용하는 이유는, 투자가 어려운 분야(신흥국, 원자재 등)에 운용사가 직접 투자하는 것이 어렵거나 비용이 많이 들기 때문에, 스왑 계약을 통해 증권사에서 기초 지수를 운용하고, 운용사는 수익률을 제공받는 방식으로 계약을 하는 것입니다. 일종의 간접투자 개념이죠.
1.1. 장점
합성 ETF 장점은 일반적으로 접근하기 어려운 자산에 손쉽게 투자할 수 있다는 점인데요. 해외 부동산, 신흥국 시장, 원자재 등 개인이 투자하기 어려운 영역에도 상장되어 있는 ETF를 매수함으로써 손쉽게 투자가 가능합니다.
실제로, 인도, 베트남, EU 주요국 지수, 특정 산업 분야 투자(중국 전기차, 미국 에너지 등), 부동산 리츠, 국채 등에도 손쉽게 투자가 가능합니다.
또, ETF 투자이기 때문에, 영업일 2일 뒤에 바로 돈을 돌려 받을 수 있어, 환금성이 좋다는 장점도 있습니다.
1.2. 단점
물론, 합성 ETF의 단점도 존재하는데요. 일반 ETF는 자산운용사에서 직접 운용하는 ETF이지만, 합성 ETF는 자산운용사 뿐만 아니라, 증권사도 엮여 있기 때문에, 수수료율이 상대적으로 높은 편입니다.
또, 대부분의 투자자는 일반 ETF에 더 많이 몰리는 편이라, 합성 ETF의 거래량은 상대적으로 적은 편이라는 점도 단점이겠습니다. (다만, 이 부분은 자산운용사에서 매도, 매수하는 거래량이 있기 때문에, 보통 큰 걱정을 할 필요까진 없습니다. )
1.3. 상품 예시
ETF 합성 상품 예시로는 TIGER 미국MSCI리츠(합성 H), KODEX 미국달러SOFR금리 액티브(합성),Kodex 글로벌로봇(합성), TIGER 미국필라델피아반도체레버리지(합성), KOSEF 인도Nifty50(합성) 등이 있습니다.
2. H
‘H’는 환헤지 ETF 상품이라는 의미입니다. 우리가 해외 투자를 하면, 자연스레 환리스크에 노출이 되는데요. 환리스크는 우리가 1달러에 1,000원이던 시절에 투자했지만, 매도할 때에는 환율이 1,400원이 될지, 800원이 될지 알 수 없는 것을 말합니다.
물론, 환율이 오르면, 수익이 더 커기지 때문에, 좋을 수도 있지만, 목표 수익 계산이 더 복잡해질 수도 있는데요. 따라서, 환율에 따른 변동이 싫은 분들에게 좋은 상품이 환헤지 ETF 상품입니다. 특히, 환율이 높고 앞으로 떨어질 거라고 예상되지만, 투자는 지속하고 싶은 경우에 좋은 투자 방법이겠습니다.
2.1. 장점
환율에 따른 리스크가 없기 때문에, 환차손을 걱정할 필요가 없다는 장점이 있습니다.
2.2. 단점
환율이 오를 때, 수익률이 상대적으로 떨어지는 단점이 있습니다. 또, 환헤지 상품은 일반 ETF 상품에 비해 수수료가 상대적으로 높은 편입니다.
예를 들어, 글을 작성하고 있는 시점을 기준으로, KODEX 미국나스닥100TR 상품의 총보수는 0.0099%인 반면, TIGER 미국나스닥100TR(H) 상품은 0.07%입니다.
2.3. 상품 예시
Kodex 미국30년국채울트라선물(H), TIGER 미국나스닥100TR(H), TIGER 미국MSCI리츠(합성 H) 등이 있습니다.
3. TR
다음은 TR입니다. TR은 Total Return의 약자인데요. ETF 상품명 뒤에 ‘TR’이 붙어있으면, 분배금을 소비자에게 지급하지 않고, 다시 재투자하는 상품을 의미합니다.
따라서, 같은 지수를 추종하는 ETF 상품이 있더라도, ‘TR’이 붙어있는 상품과 붙어있지 않은 상품은 장단점도, 전략도 달라질 수 있습니다.
3.1. 장점
TR ETF 장점은 중간 중간 나오는 배당금을 모두 재투자하기 때문에, 자연스레 복리로 투자를 할 수 있다는 점, 그리고 분배금을 받을 때 내야하는 15.4%의 배당소득세를 유예할 수 있다는 장점이 있으며, 추가 매수거래를 하면서 나오는 각종 수수료도 아낄 수 있겠죠?
TR 상품은 배당소득세, 수수료 부분까지도 계속 복리로 불릴 수 있으니 장기투자를 하면 할 수록 유리한 부분입니다.
3.2. 단점
반대로, 분배금, 수수료를 아끼고 자동으로 복리 투자가 되기 때문에, 수익금이 더 커져, 양도소득세가 많이 발생할 수 있다는 단점이 있습니다.
특히, 미국 상장 ETF처럼, 해외투자를 하는 경우에는 양도소득세가 22% 적용되기 때문에, 분배금에 비해 세율이 더 높아, 오히려 손해를 볼 수 있으니, 상황에 따라 유리한 상품을 선택하는 것이 좋습니다.
3.3. 상품 예시
Kodex 미국S&P500TR, TIGER 미국나스닥100TR(H), TIGER MSCI Korea TR 등이 있습니다.
4. 레버리지 & 인버스
레버리지는 영어로 말그대로 ‘지렛대’라는 의미로, ‘레버리지’라는 이름이 들어간 ETF 상품은 해당 지수를 2배 추종하는 상품입니다. 또, TMF, TQQQ처럼 3배 추종 상품들도 있습니다.
인버스는 기초 지수 가격이 하락할 때, 가격이 올라가는 상품입니다. 즉, 하락에 베팅하는 상품인데요. 예를 들어, ‘Kodex 미국달러선물 인버스’는 원달러환율이 떨어질 때, 가격이 올라가는 상품입니다.
4.1. 장점
레버리지 ETF 장점은 당연히 가격이 올라갈 때, 상당한 수익을 기대할 수 있다는 장점이 습니다. 인버스도, 선물시장과 같은 파생상품이 아니면 하기 어려운 ‘하락 베팅, 공매도’ 등의 따라할 수 있다는 점에서 매력적입니다.
4.2. 단점
레버리지 ETF 단점은 횡보장(오르락, 내리락을 반복하는 장)에서 기초 지수가 원점으로 돌아왔더라도, 오히려 내 ETF는 가격이 떨어져 있을 수 있다는 단점이 있습니다. 또, 당연하게도 기초 지수가 지속적으로 하락하면, 손실도 2배 커진다는 단점이 있겠죠.
인버스도 가격이 오르락 내리락 반복하는 횡보장에서 지속적으로 돈을 잃을 수 있습니다. 기초 지수는 원점으로 돌아오더라도, 인버스 ETF는 여전히 마이너스 수익률일 수 있습니다.
결국, 레버리지 ETF, 인버스 ETF는 장기 투자보다는 짧은 기간 동안 투자를 하거나, 리스트 헷지 용도로 사용하는 것이 옳다고 하니, 주의가 필요합니다.
4.3. 상품 예시
TMF, TQQQ, Kodex 미국달러선물 인버스, Kodex 미국달러선물 레버리지 등이 있습니다.
ETF, 추천 내용
ETF 용어에 관심이 있는 분들에게 도움이 될만한 내용을 추천합니다.
1. ISA 계좌 개설 방법
ISA(개인종합자산관리계좌)는 연 500만 원까지 절세 혜택을 받을 수 있고, 중간에 언제든지 원금을 회수할 수 있어서 국내 투자에 있어서 필수 계좌인데요. ISA 계좌는 부자들이 오히려 더 잘 활용하는 실태인데요. 키움증권에서 ISA 계좌 개설하는 방법을 소개합니다.
2. 키움증권 환전 방법(feat. 95% 환율 우대)
미국은 ETF 천국이라고 불리는데요. 엄청나게 다양한 ETF 상품이 있어, 상상하는 ETF는 다 있다고 보면 된다고도 말합니다. 게다가 수수료도 저렴해, 오히려 해외 ETF만 투자하는 분들도 많은데요. 키움증권에서는 환율우대를 95% 상시하고 있어서, 해외 ETF 투자에 상당히 유리합니다.
마무리 정리
ETF 합성, H, TR, 레버리지, 인버스 등 ETF 용어 뜻에 대해 알아보았습니다. ETF 투자를 하는데에 있어서, 상품명으로 이 ETF가 어떤 성격을 띄고 있는지 한 번에 구분하면 편리하고 좋은데요. 그런 지식을 습득하는 데에 있어서 이 글이 도움이 되었길 바라겠습니다. 좋은 하루 보내시고 성투하세요!